季度绩公募基金布局的行业呈现典型的“哑铃型”特征。事迹先的基金要么押注科技改动——芯片、AI、交易、东谈主形机器东谈主；要么重仓HALO钞票——有金属、化工、煤炭、油气、电力电网建造、新动力储能等日喀则不锈钢保温厂家。

但具体到明星基金司理，季度调仓旅途却天悬地隔，降仓与加仓并存，科技与破钞各有拥趸。

绩基金呈哑铃型特征

Wind数据显现，2026年季度公募基金总份额由岁首的32.04百亿份增至32.73百亿份，增幅约2.14；但总限制从37.67万亿元降至37.53万亿元，微降0.38。

格上基金数据则显现，主动职权基金中，庸俗股票型份额减少约118亿份，偏股混型增多约117亿份，生动建树型减少约69亿份。

其中，主动偏股型基金重仓股中，A股占比86.1，港股占比13.9，港股占比环比下跌2.3个百分点。

格上基金商讨员关晓敏指出，基金合手仓作风边缘转向中小盘：中证500占比高潮1.2个百分点至22.2日喀则不锈钢保温厂家，中证1000占比高潮2.2个百分点至13.6。

关晓敏先容，行业层面，季度公募基金重仓电子、电力建造、通讯等板块。

其中，公募主要加仓通讯、电力建造。面，因AI算力产业链中枢受益的光模块获加仓，另面，新动力与AI电力双轮运行带动电力建造景气度晋升。

与之相对，季度公募基金对电子、汽车减仓较多，主如果前期涨幅较大带来赢利了结压力。

关晓敏暗示，这背后是，“季度，在AI产业链主的周期下，AI电力+AI硬件成为公募基金中枢干线”。

前海开源经济学杨德龙指出，季度事迹先的公募基金布局的行业呈现典型的“哑铃型”特征。端是科技改动——芯片半体、东谈主工智能、算力算法、交易、东谈主形机器东谈主等，代表“十五五”蓄意选录撑合手向；另端是HALO钞票（重钞票、低淘汰）——有金属、化工、煤炭、油气、电力电网建造、新动力储能等，组成AI时间的基础武艺。

明星基金司理调仓旅途分化日喀则不锈钢保温厂家

明星基金司理在季度的操作出现显豁不对：有东谈主大幅降仓，也有东谈主逆势加仓；有东谈主掉AI算力转向新动力锂电，也有东谈主全线建仓贵州茅台押注破钞复苏。

降仓避险派中，兴证全球基金基金司理谢宇备受暖热。他惩处的3只基金股票仓位均下跌8个百分点，比如，其代表作兴全润从92.52降至83.73，创2016年以来低。谢宇在季报中分解，管道保温施工3月国际冲破致风险偏好回落，但全年AI发展与经济企稳仍是干线。

另位兴证全球基金基金司理乔迁惩处的两只基金季度也显豁镌汰股票仓位，其中，兴全新视线仓位从岁首92.10骤降至65.99，下跌26个百分点。此外，易达基金基金司理陈皓旗下8只基金股票仓位降幅均5个百分点；中欧基金基金司理周蔚文、工银瑞信基金基金司理赵蓓旗下的基金均下调股票仓位；中欧基金基金司理葛兰、汇添富基金胡昕炜旗下也有部分基金股票仓位出现较大下调。

逆势加仓派中，万基金基金司理莫海波旗下6只基金加仓，比如万新兴蓝筹仓位从70提至88，万臻选从73加至85。从加仓向来看，值得暖热的是其代表作万品性糊口次买入贵州茅台13.87万股、买入牧原股份431.32万股。

交银施罗德基金基金司理何帅季度也大幅加仓，旗下4只基金仓位均增多10个百分点，旧年四季度重仓白酒、医药，本年季度转向AI算力、半体，情理是Agent将大宗浸透使命流，拉动算力需求。

此外，大成基金的基金司理刘旭旗下两只基金季度股票仓位高潮10个百分点；广发基金的基金司理李耀柱旗下只基金股票仓位也高潮7个百分点。

调仓向的分化相似显豁。

科技股面，‌信达澳亚基金基金司理冯明巨大幅减合手AI算力与破钞电子关连个股，转向新动力锂电。以信澳智远三年为例，仅剩华勤本领、华海清科是旧年末重仓品种，其中，华勤本领遭减合手78.91，歌尔股份、兆易改动、中际旭创等淡出前十；改步改玉的是恩捷股份、德纳米、璞泰来、湖南裕能等锂电材料场地。

睿远基金基金司理傅鹏博、朱璘则保合手仓位，加大PCB、芯片、光通讯布局，聚焦景气与成长。

破钞向，易达基金基金司理张坤季度在管限制降至约417亿元，但合手仓度富厚。其惩处的易达蓝筹精选等3只居品的前三大重仓股仍为贵州茅台、五粮液、泸州老窖，贵州茅台属“顶格建树”。

鹏华基金基金司理陈金伟合手仓以破钞、医药为主，季度减合手了化工。他用大宗篇幅阐明破钞不雅点——“咱们正站在‘老己’破钞的新周期首先”，他看好管事破钞、全球商品破钞、刚需破钞医疗三个向。

关晓敏总结，2026年季度绩基金呈现“AI干线明确、作风分化加重”的特征。

“明星基金司理在AI投资节律、作风偏好上存在不对，包括信守算力和转向愚弄的不对，成长陆续和价值总结的不对，背后原因在于算力基础武艺是否一经充分订价、愚弄端的结束预期、成长作风能否陆续和价值作风何时总结。”关晓敏分析谈。

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